自 2015年 12 月至 2016 年 1 月  

　　项目背景： 　     

　　我国服装产业蓬勃发展，各种服装品牌如雨后春笋出现，市场集中度低，同时还不断有新兴品牌加入，国际品牌也在加速布局国内市场，种种因素导致市场竞争日趋激烈，服装品牌对品牌的收购整合已经成为优势服装企业做强做大的主要路径。歌力思公司的战略目标是成长为中国高级时装集团，公司处于多品牌战略扩张期。基于多年的品牌运作经验以及渠道、供应链及管理资源的优势，公司可以通过收购品牌的方式推动战略目标的实现。2015年，公司收购了德国女装品牌“Laurel”在中国大陆地区商标的所有权及使用权，同时形成全球战略合作。本项目是歌力思公司战略扩张的延续，采取横向收购，收购唐利国际65%的股权。旨在通过收购获得唐利国际拥有的国际轻奢潮品牌Ed Hardy在中国大陆及港澳台地区的品牌所有权，全面打造多品牌营运模式。 

　　工作过程： 

　　本项目通过现场调研、数据分析、内部讨论等多种形式，系统分析了收购的背景、目标企业情况、目标企业所处的行业状况和市场环境。在分析结果的基础上，提出了公司收购方案和规模，对收购后的效益、运营情况以及收购过程中的风险对策进行了预测分析。　　

　　成果特点:  

　　项目积极响应国家政策，为实现歌力思发展战略提供了保障 

　　为了更好地满足国民消费结构向中高端升级，加速推进服装产业转型，服装产业迫切需要实施“增品种、提品质、创品牌”三品战略来改善供给侧不足。随着我国消费水平的不断提升以及消费者需求的细化，促使服装企业采取多品牌运营以更好地把握消费需求，覆盖更多消费群体，提升市场占有率。本项目积极响应国家三品战略的实施，通过对品牌的收购整合，全面打造多品牌营运模式，丰富不同领域的品牌文化，满足消费者多元化和个性化需求，提高公司品牌影响力，实现歌力思公司成为中国高级时装集团的发展战略。 

　　2、通过多维度对目标企业、市场和品牌数据进行分析，研究收购目标选择的合理性 

　　收购的目的在于扩大企业既有规模，提高企业效率，取得管理、经营、财务协同效益，增加企业的竞争能力。企业收购是一项复杂的系统工程，其间涉及的关系和问题众多，本项目通过对目标企业的经营能力、财务状况、人事结构等因素进行多方面、多角度的分析，准确掌握目标企业的现有资源，同时结合服装行业、国内上市公司、国外品牌企业等发展情况的数据研究，对收购目标选择的合理性进行分析，可以减少企业收购的盲目性，为企业收购提供决策依据。 

　　3、项目对收购投资和未来目标企业的经营情况进行了财务预测和效益分析 

　　在做出收购决策前，要对收购企业的发展前景及经济效益等财务情况进行综合性的论证，为决策者提供可靠的财务依据。本项目为公司提供了收购方案、收购投资和收购后的整合方案，内容包括股权结构的变化和经营模式的变化。同时参考同行业其他品牌的销售情况和增长趋势，对目标企业未来10年可能带来的收入增长及利润增长情况进行了测算，预估了其投资回收期和投资回报率，为公司收购的可行性提供了财务支撑。 

　　4、项目为以后企业收购的可行性研究工作提供了可操作性的指导意义 

　　企业收购面临着各种风险和问题，若盲目的进行企业收购，不考虑收购的风险和收购后的经济效果，收购的成功率必然不高。要避免收购行为的盲目性，就要在实施收购行为前进行积极主动的尽职调查和深入、细致的可行性研究。可行性分析做的客观、细致，有利于完善收购企业的信息对称性，有利于减少收购的盲目性，使企业收购达到预期的效果。本项目通过对收购目标企业情况、市场环境、收购效益和收购风险的分析，为企业成功实现收购行为提供了依据，同时通过本项目的研究数据和经验积累，能够为其他公司开展收购业务提供可行性研究工作指导。 

　　鉴于上述理由，本可研报告申报纺织行业优秀工程咨询成果奖。